纽约商品交易所（Ex）的交易大厅人声鼎沸，电子屏上跳动的黄金期货主力合约价格如同金色火焰，从每盎司 2050 美元一路飙升至 2100 美元 —— 黑石资本的操盘手们正通过密集的买单，将市场情绪推向狂热。林浩天团队坐在交易大厅的临时席位上，看着屏幕上不断刷新的持仓数据，脸色凝重：黑石资本已持有 30% 的黄金期货合约，且通过关联账户控制了近 1000 吨实物黄金，全球黄金市场的定价权正被他们牢牢攥在手中。
“黑石资本的套利模型很简单，就是‘期货拉涨 + 实物囤积’双管齐下。” 老 K 调出黄金 EtF 的持仓报告，手指在屏幕上圈出关键数据，“他们通过旗下的‘黑石黄金 EtF’吸纳散户资金，再用 EtF 资金大量买入期货合约推高价格，同时囤积实物黄金制造‘供给短缺’假象，吸引更多资金跟风，形成恶性循环。现在 EtF 规模已经突破 500 亿美元，再这样下去，黄金价格会被炒到 2500 美元，到时候他们高位平仓，整个市场都会崩盘！”
艾娃拿着刚拿到的情报，声音带着焦虑：“我们查到，黑石资本买通的结算员叫马克，他负责 Ex 的期货结算审核，只要我们试图加仓干预，他就会伪造‘异常交易记录’，举报我们操纵价格。而且美国商品期货交易委员会（cFtc）已经收到了匿名举报信，说我们团队‘涉嫌利用离岸账户炒作黄金’，现在正盯着我们的一举一动！”
陈默皱紧眉头：“我们联系了全球几家大型黄金矿业公司，他们虽然有库存黄金，但担心得罪黑石资本，只愿意拿出 100 吨投放市场，根本不够打破实物垄断。而且黑石资本还在操纵美元兑欧元汇率，美元每贬值 1%，黄金价格就会上涨 2%，他们通过离岸账户做空美元，进一步推高黄金！”
林浩天盯着屏幕上的期货分时图，突然注意到一个细节：黑石资本的买单虽然密集，但每次价格突破整数关口（如 2080 美元、2090 美元）时，都会出现短暂的持仓松动 —— 这是操盘手 “试探市场承接力” 的典型动作，也意味着他们的资金并非无限。
“他们的套利模型有个致命漏洞，就是‘EtF 资金与期货持仓的错配’。” 林浩天突然开口，语气斩钉截铁，“黑石黄金 EtF 的资金主要来自散户，赎回周期短，而期货合约持仓需要长期资金支撑。我们可以先从 EtF 入手，老 K，你立即制作‘黑石黄金 EtF 持仓风险报告’，曝光他们‘期货持仓远超 EtF 资产规模’的事实，强调一旦市场回调，EtF 会面临巨额赎回压力，引发散户恐慌赎回。”
他转向艾娃：“你联系全球主要的黄金矿业公司，告诉他们我们有黑石资本操纵市场的实锤证据 —— 包括实物黄金囤积的仓库地址、关联账户交易记录。只要他们愿意释放库存黄金，我们会在未来的黄金定价中，为他们争取更有利的话语权。另外，你去接触马克的同事，收集他收受贿赂的证据 —— 结算员之间都有利益竞争，肯定有人愿意提供线索。”
最后，林浩天看向陈默：“你联系雷蒙德，让他调动所有可用资金，在黄金期货 2100 美元价位挂出‘阶梯式卖单’——2100 美元挂 10 万手，2105 美元挂 20 万手，2110 美元挂 30 万手，先顶住黑石资本的拉涨压力，等散户赎回 EtF、矿业公司释放库存后，我们再反手加仓，夺回合约控制权。”
计划迅速落地。老 K 的风险报告通过财经媒体发布后，黑石黄金 EtF 的赎回量激增，单日赎回金额突破 50 亿美元。EtF 资金链紧张，黑石资本不得不减少期货买单，黄金期货价格从 2100 美元回落至 2080 美元。
艾娃也取得突破 —— 马克的同事为了争夺晋升机会，提供了马克收受黑石资本 50 万美元贿赂的银行流水和录音证据。同时，全球五大黄金矿业公司在看到证据后，同意联合释放 500 吨库存黄金，实物黄金供给短缺的假象被彻底打破，黄金价格进一步跌至 2060 美元。
就在团队以为局势好转时，Ex 的交易系统突然弹出警报：马克伪造了林浩天团队的 “异常交易记录”，向 cFtc 举报他们 “通过 10 个离岸账户对敲交易，操纵黄金价格”，cFtc 的调查人员已抵达交易大厅，准备带走团队成员协助调查。
“不能让他们带走我们！否则黑石资本就会趁机彻底垄断市场！” 林浩天当机立断，让艾娃将马克受贿的证据同步给 cFtc 的内部监督部门，同时让老 K 调取团队的所有交易记录，证明 “离岸账户与团队无关，是黑石资本伪造的关联关系”。
cFtc 的内部监督部门收到证据后，立即暂停了调查，转而对马克展开调查。当马克被带走时，他终于承认了自己被黑石资本买通的事实，并供出了黑石资本操纵市场的更多细节。
此时，雷蒙德的阶梯式卖单已经成功顶住了黑石资本的拉涨，矿业公司释放的 500 吨库存黄金也进入市场，黄金期货价格稳定在 2050 美元。林浩天抓住机会，动用团队资金加仓黄金期货合约，将黑石资本的持仓占比从 30% 压降至 20%，成功夺回部分定价权。
当天收盘后，cFtc 发布公告，宣布对黑石资本展开 “黄金市场操纵调查”，冻结其旗下 10 个关联账户的交易权限。林浩天团队站在交易大厅外，看着纽约的夜空，长长舒了口气 —— 这场黄金市场的狙击战，终于取得了阶段性胜利。
但他们知道，黑石资本不会善罢甘休。果不其然，第二天一早，团队就收到消息：黑石资本联合中东土豪，准备在伦敦金银市场协会（LbmA）发起 “黄金定价权争夺战”，试图通过控制 LbmA 的定价机制，重新夺回全球黄金市场的主导权。
林浩天看着消息，眼神变得锐利：“伦敦，就是我们的下一站。”