在南宋年间，灵隐寺的飞来峰下，有一座热闹非凡的小镇，名曰清平镇。镇中人来人往，店铺林立，本是一片祥和之景，却被一个恶霸搅得乌烟瘴气。这恶霸名叫赵虎，仗着家中有些钱财，又与官府勾结，在镇上横行霸道，无恶不作。他强占百姓的田地，欺压良家妇女，镇上的人们对他敢怒不敢言。
一日，济公摇着那把破蒲扇，哼着小曲，趿拉着破鞋，慢悠悠地走进了清平镇。只见他衣衫褴褛，头发凌乱，脸上却总是挂着那副玩世不恭又慈悲为怀的笑容。此时，镇上的集市正热闹着，突然，一阵喧闹声传来。济公顺着声音望去，只见赵虎带着一群手下，正在强抢一位老农的粮食。那老农跪在地上，苦苦哀求：“赵老爷，这是我家一年的口粮啊，没了这些，我们一家老小可怎么活啊！”赵虎却一脚踢在老农身上，恶狠狠地说：“少废话，老子看上你的粮食是你的福气，再啰嗦，连你这破房子也给你拆了！”
济公见状，心中怒火中烧，他大摇大摆地走过去，挡在赵虎面前，嬉皮笑脸地说：“哟，赵大老爷，您这大动干戈的，是跟这粮食过不去呢，还是跟这老农过不去呀？”赵虎看到济公这副模样，先是一愣，随即哈哈大笑起来：“哪来的疯和尚，也敢来管本老爷的事？识相的就赶紧滚，不然连你一起收拾！”济公却不慌不忙，依旧笑着说：“赵老爷，您别生气嘛。我听说这粮食啊，要是被抢了，会遭报应的。您看您，家财万贯，何苦为难这穷苦人家呢？”赵虎一听，恼羞成怒，指挥手下就要动手。
济公不慌不忙，从怀中掏出一把泥丸，口中念念有词，然后将泥丸撒向空中。刹那间，狂风大作，飞沙走石，赵虎和他的手下们被吹得东倒西歪，睁不开眼睛。等风停了，他们再看济公和那老农，早已不见了踪影。赵虎气得暴跳如雷，发誓一定要找到济公，将他碎尸万段。
几天后，赵虎打听到济公住在灵隐寺，便带着一群打手气势汹汹地赶来。他们冲进寺庙，大声叫嚷着要找济公。济公此时正坐在大殿的佛像前，闭着眼睛念经。赵虎冲过去，一把揪住济公的衣领，恶狠狠地说：“疯和尚，你竟敢坏我的好事，今天就是你的死期！”济公缓缓睁开眼睛，笑着说：“赵老爷，您这么着急找我，是来给我送礼的吗？”赵虎冷笑一声：“送礼？我是来送你上西天的！”说着，便命令手下动手。
就在这时，寺庙外突然传来一阵喧闹声。原来，镇上的百姓们听说赵虎要害济公，纷纷赶来相助。他们手持棍棒、锄头等工具，将赵虎和他的手下们团团围住。一位老者站出来，大声说：“赵虎，你平日里作恶多端，我们忍你很久了。今天有济公大师在，我们不会再让你欺负人了！”赵虎看到这阵势，心中有些害怕，但他仍嘴硬道：“你们这些刁民，敢跟本老爷作对，不想活了吗？”
济公站起身来，走到赵虎面前，说：“赵虎，你作恶多端，今日便是你的报应之时。”说着，他伸出手在赵虎的额头上一点。赵虎顿时觉得头晕目眩，眼前出现了自己以往所做的种种恶事。他看到自己强占百姓田地时，百姓们痛苦的表情；看到自己欺压良家妇女时，她们绝望的眼神。赵虎心中一阵恐惧和悔恨，他“扑通”一声跪在地上，哭着说：“济公大师，我错了，我以后再也不敢作恶了，求您饶了我吧！”
济公看着赵虎，语重心长地说：“知错能改，善莫大焉。希望你以后能改过自新，多做善事，否则，天理难容。”赵虎连连点头，发誓一定会痛改前非。从那以后，赵虎真的变了，他不再欺压百姓，反而经常帮助那些需要帮助的人。清平镇又恢复了往日的祥和与安宁，而济公的故事也在镇上传颂开来，成为了人们口中惩恶扬善的佳话。