在南宋时期，江南水乡有一座古朴宁静的古镇，名为锦溪镇。镇中河道纵横，石桥横跨，白墙黑瓦的房屋错落有致地排列在河道两岸，宛如一幅淡雅的水墨画。镇民们以织锦为生，所织之锦色彩绚丽、质地柔软，远近闻名，生活倒也富足安乐。
然而，平静的日子并未持续太久。不知从何时起，镇中开始流传一些诡异的传闻。每到夜深人静之时，总会有女子凄厉的哭声在镇中回荡，时而近在耳畔，时而又远在天边。紧接着，镇里不少年轻貌美的女子莫名失踪，只留下一些凌乱的脚印和奇怪的毛发。一时间，镇中人心惶惶，家家户户早早闭门熄灯，往日的热闹繁华不复存在。
镇中的富户王员外，家中有一女名叫婉娘，生得花容月貌，琴棋书画样样精通，是镇中出了名的美人。王员外视婉娘如掌上明珠，听闻了镇中的诡异传闻后，更是忧心忡忡，生怕女儿遭遇不测。他加强了家中的守卫，每晚都安排家丁在府中巡逻，但即便如此，心中的恐惧依旧如影随形。
这一日，镇上来了一位云游的疯和尚——济公。他依旧穿着那件破破烂烂、满是补丁的僧袍，脚蹬一双露出脚趾的草鞋，手里摇着一把缺了口的破蒲扇，嘴里哼着荒腔走板的小调，慢悠悠地走进了镇子。
济公在镇中四处闲逛，很快就听说了镇里的怪事和王员外家的担忧。他心中暗自思量：这镇中定是有妖邪作祟，俺老济可不能坐视不管。于是，他决定前往王员外家一探究竟。
济公来到王员外家，敲开了大门。家丁看到济公这疯疯癫癫的模样，本想将他赶走，但济公却大声说道：“俺老济是来帮你们解决麻烦的，若是不让俺进去，你们家小姐可就危险了。”家丁听了，心中一惊，犹豫片刻后，还是将济公带到了王员外面前。
王员外看到济公，心中也有些怀疑，但此时已别无他法，只好死马当作活马医，将镇中的怪事和自己的担忧一五一十地告诉了济公。济公听后，闭上眼睛，口中念念有词，过了一会儿，他睁开眼睛说：“俺已知晓，这作祟的是一只修炼多年的妖狐，它吸食女子的精气来提升自己的法力。今晚它必定会来王员外家，俺老济就在此守株待兔。”
王员外听了，心中既惊喜又担忧，连忙安排济公在一间偏房住下，并叮嘱家丁们全力配合济公。
夜幕降临，整个王员外家笼罩在一片寂静之中。家丁们按照济公的吩咐，在府中各处隐藏起来，眼睛紧紧地盯着周围的动静。济公则坐在偏房中，一边喝着酒，一边吃着花生米，看似悠闲自在，实则时刻留意着外面的情况。
到了半夜时分，突然一阵阴风吹过，吹得门窗啪啪作响。紧接着，一个白色的身影从屋顶飘落而下，落在了王员外家小姐的闺房前。那身影身姿婀娜，面容绝美，但却透着一股诡异的气息，正是那只妖狐。
妖狐轻轻推开闺房的门，悄悄地走了进去。就在它靠近婉娘的床边，准备伸出爪子吸食婉娘的精气时，济公突然从门外冲了进来，大声喊道：“你这妖狐，休要作恶！”
妖狐被济公的喊声吓了一跳，它转过身来，恶狠狠地看着济公，说：“你这疯和尚，多管闲事，今日就让你命丧于此！”说完，妖狐张开血盆大口，向济公扑来。
济公不慌不忙，他侧身一闪，躲过了妖狐的攻击，然后拿起破蒲扇，向妖狐扇去。一道强风刮起，将妖狐吹得连连后退。妖狐见济公有些本事，便施展法术，周围顿时弥漫起一团黑色的雾气，将济公笼罩其中。
在黑雾中，济公眼前一片漆黑，什么也看不见。但他并不慌张，他闭上眼睛，口中念动咒语，身上的僧袍突然发出万道金光，将黑雾驱散。妖狐看到济公身上的金光，心中有些害怕，但它又不甘心就此放弃，于是再次向济公扑来。
济公看准时机，从脖子上取下一串佛珠，向妖狐扔去。佛珠在空中化作一道道绳索，将妖狐紧紧地捆住。妖狐拼命地挣扎着，但无论它怎么用力，都无法挣脱绳索的束缚。
济公走到妖狐面前，看着它说：“你这妖狐，不在深山好好修炼，为何要来此害人？”妖狐瞪着济公，说：“我修炼多年，却始终无法得道成仙，只有吸食女子的精气才能快速提升我的法力。这镇中的女子都是我提升法力的工具，你为何要阻拦我？”
济公听了，摇了摇头说：“你这妖狐，好生糊涂。修炼之路本应循序渐进，靠吸食他人精气来提升法力，乃是邪门歪道，终究不会有好下场。今日俺就度化于你，让你改过自新。”
说完，济公口中念动经文，一道道佛光从他身上散发出来，笼罩在妖狐身上。妖狐在佛光的照耀下，痛苦地嚎叫起来，它的身体渐渐变得透明，身上的戾气也逐渐消散。
过了一会儿，妖狐停止了嚎叫，它跪在济公面前，说：“圣僧，我知道错了，多谢您的教诲。我愿意改过自新，重新修炼。”济公点了点头说：“知错能改，善莫大焉。你且去吧，希望你能早日得道成仙。”
妖狐向济公磕了三个头，然后化作一道白光，消失在了夜空中。
随着妖狐的离开，镇中的诡异传闻也渐渐消失了。那些失踪的女子也陆续回到了家中，原来她们都被妖狐施了法术，藏在了镇外的一座山洞里。
王员外一家对济公感激不尽，他们想要重金酬谢济公，但济公却摆了摆手，说：“俺老济云游四方，不为钱财，只愿天下太平，百姓安康。”说完，济公摇着破蒲扇，哼着小调，离开了锦溪镇，继续他的云游之旅。
而锦溪镇的镇民们，为了纪念济公的恩德，在镇中建了一座济公庙，每年都会举行盛大的祭祀活动，祈求济公保佑镇子风调雨顺，远离灾祸。