南宋年间，灵隐寺有个疯疯癫癫的和尚，法号道济，人送外号“济公”。他看似行为怪诞，整日穿着破衣烂衫，手持一把破蒲扇，吃喝无度，还时常做出些让人摸不着头脑的举动，但实则心怀大善，智慧超凡，专爱打抱不平，济弱扶贫。
话说有一年，临安城来了一位新知府，此人姓钱，名叫钱剥皮。这钱剥皮是个十足的贪官污吏，上任伊始，便想方设法搜刮民脂民膏。他巧立名目，今日说要修缮官府，明日又称要操办皇差，变着法儿地向百姓征收苛捐杂税。百姓们本就生活困苦，这下更是苦不堪言，怨声载道。
济公听闻了钱剥皮的恶行，心中暗自思量：“这等贪官，若不惩治，百姓何以安生？”于是，他决定出手教训一下这个钱剥皮。
一日，钱剥皮正在府中大摆筵席，宴请当地的富商豪绅，商议着如何进一步压榨百姓。酒过三巡，菜过五味，钱剥皮正得意忘形之际，突然听到府外传来一阵喧闹声。他眉头一皱，唤来手下问道：“外面何事喧哗？快去瞧瞧！”
不一会儿，手下慌慌张张地跑回来禀报：“大人，外面来了个疯和尚，说是有宝要献给您，可他举止怪异，下人们不敢让他进来。”钱剥皮一听有宝可献，顿时来了兴致，忙说：“快，快把他带进来！”
不多时，济公便摇摇晃晃地走进了府中。只见他衣衫褴褛，头发蓬乱，脸上带着一抹玩世不恭的笑容。钱剥皮上下打量了济公一番，心中有些不悦，但一想到他说是来献宝的，便强忍着不耐烦问道：“你这疯和尚，说有宝要献给本官，宝在何处啊？”
济公嘿嘿一笑，从怀中掏出一个破布包，缓缓打开，里面竟是一颗黑不溜秋、散发着阵阵恶臭的丸子。钱剥皮见状，脸色瞬间变得十分难看，怒喝道：“你这疯和尚，竟敢拿这等污秽之物来戏弄本官，来人，给我把他拉出去重打二十大板！”
济公却不慌不忙，大声说道：“大人且慢！这可不是一般的丸子，它乃是我历经千辛万苦，采集了天下珍稀药材，又经过七七四十九天精心炼制而成的‘长生不老丹’。大人若服下此丹，定能延年益寿，长生不老啊！”
钱剥皮一听是“长生不老丹”，眼中顿时闪过一丝贪婪的光芒。他虽然心中还有些怀疑，但长生不老的诱惑实在太大，让他忍不住想要试一试。于是，他强装镇定地说：“你这疯和尚，若真有如此神效，本官姑且信你一次。不过，若这丹药是假的，本官定不轻饶！”
济公拍着胸脯保证道：“大人放心，若这丹药无效，您尽管取我项上人头！”钱剥皮这才接过丹药，犹豫了一下，最终还是一咬牙，将丹药吞了下去。
刚一吞下丹药，钱剥皮便觉得肚子里翻江倒海，疼痛难忍。他捂着肚子，在地上直打滚，口中不停地喊道：“疼死我啦！你这疯和尚，竟敢害我！”
济公却在一旁哈哈大笑起来，说道：“大人莫急，这丹药乃是要先清肠胃，排出体内毒素，方能生效。您且忍一忍，待会儿便好了。”
过了一会儿，钱剥皮果然觉得疼痛稍减，肚子也不再那么难受了。他挣扎着站起来，恶狠狠地对济公说：“你这疯和尚，若这丹药不能让我长生不老，本官定要将你碎尸万段！”
济公笑着说：“大人莫急，这长生不老并非一朝一夕之事。不过，我倒是可以先让大人体验一下长生不老的滋味。”说完，济公口中念念有词，然后用手一指钱剥皮，口中大喝一声：“变！”
只见钱剥皮的身体突然开始发生变化，他的头发一根根脱落，脸上布满了皱纹，牙齿也一颗颗掉落，转眼间竟变成了一个白发苍苍、老态龙钟的老者。钱剥皮看着自己这副模样，惊恐万分，大声喊道：“这是怎么回事？你这疯和尚，到底对我做了什么？”
济公慢悠悠地说：“大人，这便是您贪得无厌、欺压百姓的下场。您若想变回原来的样子，就必须改过自新，从此不再贪污受贿，一心为民办事。否则，您将永远都是这副模样，直至老死。”
钱剥皮听了济公的话，心中又惊又怕。他深知济公神通广大，若不答应他的条件，自己恐怕真的要一直这样衰老下去。于是，他连忙跪在地上，向济公磕头求饶：“大师，我知道错了，我以后再也不敢贪污受贿了，求您把我变回原来的样子吧！”
济公看着钱剥皮那副可怜兮兮的模样，心中暗自好笑。他点了点头说：“既然你已知错，那本大师便给你一个改过自新的机会。”说完，济公又口中念念有词，用手一指钱剥皮，只见钱剥皮的身体又逐渐恢复了原样。
钱剥皮看着自己又变回了原来的模样，心中又惊又喜。他连忙起身，对济公感恩戴德地说：“多谢大师不杀之恩，我以后一定痛改前非，做一个好官。”
济公笑着说：“希望你能说到做到。若你以后再敢胡作非为，本大师定不轻饶！”说完，济公便摇着破蒲扇，大摇大摆地走出了知府府邸。
从那以后，钱剥皮果然不敢再贪污受贿了。他开始一心为民办事，减轻百姓的负担，临安城的百姓们也过上了相对安稳的日子。而济公呢，依旧穿着他那身破衣烂衫，手持破蒲扇，在灵隐寺中继续着他的疯癫生活，时不时地还会出去惩恶扬善，帮助那些需要帮助的人。他的故事，也在民间流传得越来越广，成为了人们口中传颂的传奇。