在临安城的一个山坳里，住着两户人家，一家姓王，一家姓李。原本两家相处和睦，互帮互助，可最近却因为一面墙起了争执。
王家翻修房屋，想将自家院墙往外扩一丈，觉得这样院子能宽敞些。李家得知后，坚决不同意，认为王家这么做会侵占公共区域，影响自家出行。两家为此吵得不可开交，从一开始的口角之争，逐渐演变成了肢体冲突，邻里关系变得剑拔弩张。
王家儿子王虎是个火爆脾气，扬言要是李家再阻拦，就带人把李家的东西砸了。李家老爷子李福也不甘示弱，召集了家族里的年轻人，准备和王家拼个鱼死网破。小巷里弥漫着一股浓浓的火药味，周围的邻居们都担心会闹出大事来。
这天，济公摇着破扇子，哼着小曲儿路过这条小巷。他看到两家人怒目而视、剑拔弩张的样子，便停下脚步，询问发生了什么事。王虎和李福你一言我一语地把事情的经过告诉了济公。
济公听完后，哈哈大笑起来，说：“就为了这一丈墙，你们两家闹成这样，值得吗？”王虎气呼呼地说：“圣僧，这可不是一丈墙的事，这是我们王家的面子。”李福也附和道：“就是，他王家要是占了这便宜，以后我们李家还怎么在巷子里立足。”
济公摇着扇子，不紧不慢地说：“你们先别着急，贫僧给你们讲个故事。从前，有两户人家，中间也有一面墙。有一天，东家想把墙往西边挪一挪，西家不同意。两家为此打了起来，还闹到了官府。官府判了很久也没个结果，两家都花了不少钱打官司，日子过得苦不堪言。后来，一位智者路过，对他们说：‘你们何必为了这面墙伤了和气呢？不如把墙拆了，两家合用一个院子，不是更好吗？’两家听了智者的话，觉得很有道理，就把墙拆了，从此两家关系更加亲密，日子也越过越好。”
王虎和李福听了济公的故事，都若有所思，但谁也不肯先让步。济公见状，又说：“这样吧，贫僧给你们想个两全其美的办法。你们两家把要扩墙的地方让出来，贫僧帮你们在这里建一个小亭子。以后，你们两家可以在亭子里喝茶聊天，孩子也能在这里玩耍，这不是比争这一丈墙好多了吗？”
王虎和李福还是有些犹豫，觉得这样自己吃了亏。济公看出了他们的心思，说：“你们想想，要是继续争下去，两败俱伤，最后谁也得不到好处。要是建了这个亭子，不仅解决了争端，还能增进两家的感情，多好啊。”
在济公的劝说下，王虎和李福终于同意了济公的办法。济公找来了一些工匠，又发动周围的邻居帮忙，很快就在两家之间的空地上建起了一座漂亮的小亭子。亭子建成后，济公还在亭子里挂了一副对联，上联是“邻里和睦胜千金”，下联是“一丈之争毁情谊”。
王家和李家看着这座小亭子，都感到十分羞愧。王虎主动向李福道歉，说：“李叔，是我不好，不该为了这点小事和您闹矛盾。”李福也笑着说：“虎子，我也有错，咱们以后还是好邻居。”
从那以后，王家和李家的关系比以前更好了。他们经常在亭子里一起喝茶、下棋，孩子们也在亭子里嬉笑玩耍。小巷里又恢复了往日的欢声笑语，而济公呢，又摇着破扇子，哼着小曲儿，继续他的云游之旅，留下了一段化解邻里纠纷的佳话在临安城流传。