南宋临安城，有一家声名远扬的医馆，馆主姓钱，人称钱郎中。这钱郎中自恃医术高明，平日里看病开方，收费极高，且态度傲慢，全然不顾百姓疾苦。穷苦人家来看病，他不是敷衍了事，就是故意开些昂贵却未必对症的药材，赚得盆满钵满，却让许多患者苦不堪言。
一日，济公摇着破蒲扇，哼着小曲儿，晃晃悠悠地来到了临安城。他听闻了钱郎中的种种恶行，心中愤愤不平，决定好好整治整治这个庸医。
济公先是在城里四处打听，得知有个穷苦书生，名叫李文，因家中贫困，染了风寒也舍不得花钱看病，硬是拖着，结果病情愈发严重，卧床不起。济公来到李文家中，只见李文面色苍白，气息微弱，他的老母亲在一旁暗自垂泪。
济公安慰李文的母亲道：“大娘莫急，贫僧略通医术，让贫僧为李公子瞧瞧。”说罢，济公便为李文把脉。片刻后，他心中已有了数，笑着对李文的母亲说：“大娘放心，李公子这病不难治，贫僧开个方子，你去抓药便是。”
济公找来纸笔，写下一个药方，上面都是些常见的草药，价格十分低廉。李文的母亲接过药方，感激不已，正要去抓药，济公却拦住了她，说道：“大娘，这药方你先别急着用。贫僧有个主意，能治治那黑心的钱郎中，也能让百姓们以后看病少花些冤枉钱。”
于是，济公施展神通，将自己变成了一个病入膏肓的富家公子模样，又找来两个小乞丐，让他们扮作随从，抬着自己大摇大摆地来到了钱郎中的医馆。
钱郎中见有富家公子前来，连忙满脸堆笑地迎了上来，假惺惺地问道：“公子这是哪里不舒服呀？”济公装作有气无力的样子，说道：“本公子近日浑身乏力，茶饭不思，还时常头晕目眩，钱郎中，你可得好好给本公子瞧瞧。”
钱郎中赶忙为济公把脉，又仔细地观察了他的面色，然后故作深沉地说道：“公子这病可不轻啊，乃是体内阴阳失调，气血不畅，需用一些名贵的药材调理，方能痊愈。”说罢，他便提笔开了一张药方，上面尽是人参、鹿茸、灵芝等昂贵药材。
济公接过药方，瞟了一眼，心中暗自冷笑，嘴上却说道：“钱郎中，这药方上的药材如此珍贵，本公子自然用得起。不过，本公子听闻你医术高明，还有一手独门的针灸绝技，不知能否为本公子施针一试？”
钱郎中一听，正中下怀，他本就想多赚些钱，这针灸自然也是要收费的。他连忙说道：“公子放心，在下这就为公子施针。”说罢，他便取出银针，准备为济公施针。
就在钱郎中要下针的时候，济公突然大喊一声：“哎哟，疼死本公子了！”钱郎中吓了一跳，手中的银针差点掉落。他疑惑地问道：“公子，这还没下针呢，你喊什么疼？”
济公装作痛苦的样子，说道：“钱郎中，你这银针怕是不干净吧，本公子一看到它，就觉得浑身刺痛。”钱郎中连忙解释道：“公子说笑了，这银针都是经过严格消毒的，怎么会不干净呢？”
济公却不依不饶，说道：“本公子不信，除非你当着本公子的面，用这银针给自己扎一针，证明这银针没问题，本公子才肯让你施针。”
钱郎中一听，顿时面露难色。他平日里养尊处优，哪里舍得用银针扎自己。但为了不失去这单大生意，他咬了咬牙，说道：“好，既然公子不信，在下便扎一针给公子看看。”
说罢，钱郎中拿起银针，在自己的手臂上轻轻扎了一下。就在这时，济公施展法术，让钱郎中感觉手臂一阵剧痛，仿佛有无数根针在扎他一样。他疼得“哎哟”一声，手中的银针掉落在地。
济公见状，哈哈大笑起来，说道：“钱郎中，你这医术也不怎么样嘛，连自己的手臂都扎不好，还敢给本公子看病。你这医馆，怕是徒有虚名吧！”
钱郎中又羞又恼，正要发作，济公却突然恢复了本来面目，指着钱郎中大声说道：“你这庸医，平日里欺压百姓，开方收费毫无章法，只图赚钱，不顾患者死活。今日，贫僧就要揭穿你的真面目！”
说罢，济公从怀中掏出为李文开的药方，对围观的百姓说道：“大家看看，这才是真正为百姓着想的药方，上面的药材价格低廉，却能治病救人。而你钱郎中，开的尽是些昂贵却未必对症的药材，分明是在坑害百姓！”
百姓们听了济公的话，纷纷指责钱郎中。钱郎中见事情败露，羞愧得无地自容，只好灰溜溜地躲进了医馆里。
从那以后，钱郎中收敛了许多，看病开方也不敢再像以前那样随意收费。而济公巧治庸医的故事，也在临安城传为佳话，百姓们对济公更加敬重和爱戴。